国发〔202三木SEO4〕10号

各省、自治区、直辖市人平易近当局，国务院各部委、各直属机构：

党的十八年夜以来，我国本钱市场快速成长，于促成资源优化配置、鞭策经济快速成长及社会持久不变、撑持科技立异等方面阐扬了主要作用。为深切贯彻中心金融事情集会精力，进一步鞭策本钱市场高质量成长，现提出如下定见。

1、整体要求

以习近平新时代中国特点社会主义思惟为引导，周全贯彻党的二十年夜及二十届二中全会精力，贯彻新成长理念，牢牢缭绕打造安全、规范、透明、开放、有活气、有韧性的本钱市场，对峙把本钱市场的一般纪律同中国国情市情相联合，苦守本钱市场事情的政治性、人平易近性，以强羁系、防危害、促高质量成长为主线，以完美本钱市场基础轨制为重点，更好阐扬本钱市场功效作用，推进金融强国设置装备摆设，办事中国式现代化年夜局。

深刻掌握本钱市场高质量成长的重要内在，于办事国度庞大战略及鞭策经济社会高质量成长中实现本钱市场不变康健成长。必需对峙及增强党的带领，充实阐扬党的政治上风、构造上风、轨制上风，确保本钱市场始终连结准确的成长标的目的；必需始终践行金融为平易近的理念，凸起以人平易近为中央的价值取向，越发有用掩护投资者尤其是中小投资者正当权益，助力更好满意人平易近群众日趋增加的财富治理需求；必需周全增强羁系、有用提防化解危害，稳为基调、严字当头，确保羁系“长牙带刺”、有棱有角；必需始终对峙市场化法治化原则，凸起方针导向、问题导向，进一步周全深化本钱市场鼎新，兼顾好开放及安全；必需紧紧掌握高质量成长的主题，守正立异，越发有力办事国平易近经济重点范畴及现代化财产系统设置装备摆设。

将来5年，基本形成本钱市场高质量成长的整体框架。投资者掩护的轨制机制越发完美。上市公司质量及布局较着优化，证券基金期货机构实力及办事能力连续加强。本钱市场羁系能力及有用性年夜幅提高。本钱市场优良生态加速形成。到2035年，基本建成具备高度顺应性、竞争力、普惠性的本钱市场，投资者正当权益获得越发有用的掩护。投融资布局趋在合理，上市公司质量显著提高，一流投资银行及投资机构设置装备摆设取患上较着进展。本钱市场羁系体系体例机制越发完整。到本世纪中叶，本钱市场管理系统及管理能力现代化程度进一步提高，建成与金融强国相匹配的高质量本钱市场。

2、严把刊行上市准入关

进一步完美刊行上市轨制。提高主板、创业板上市尺度，完美科创板科创属性评价尺度。提多发行上市教导质效，扩展对于于审企业和相干中介机构现场查抄笼罩面。明确上市时要披露分红政策。将上市前突击“清仓式”分红等景象纳入刊行上市负面清单。从严羁系分拆上市。严酷再融资审核把关。

强化刊行上市全链条责任。进一步压实生意业务所审核主体责任，完美股票上市委员会组建方式及运行机制，增强对于委员履职的全历程监视。成立审核回溯问责追责机制。进一步压实刊行人第一责任及中介机构“看门人”责任，成立中介机构“黑名单”轨制。对峙“申报即担责”，严查敲诈刊行等背法背规问题。

加年夜刊行承销羁系力度。强化新股刊行询价订价配售各环节羁系，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。从严增强募投项目信息披露羁系。依法例范及指导本钱康健成长，增强穿透式羁系及羁系协同，严肃冲击背规代持、以异样价格突击入股、好处运送等举动。

3、严酷上市公司连续羁系

增强信息披露及公司管理羁系。构建本钱市场防假打假综合惩防系统，严厉整治财政造假、资金占用等重点范畴背法背规举动。督促上市公司完美内控系统。切实阐扬自力董事监视作用，强化履职保障约束。

周全完美减持法则系统。出台上市公司减持治理措施，对于差别类型股东分类施策。严酷规范年夜股东特别是控股股东、现实节制人减持，根据本色重在情势的原则果断提防各种绕道减持。责令背规主体购回背规减持股分并上缴价差。严肃冲击各种背规减持。

强化上市公司现金分红羁系。对于多年未分红或者分红比例偏低的公司，限定年夜股东减持、实行危害警示。加年夜对于分红优质公司的激励力度，多措并举鞭策提高股息率。加强分红不变性、连续性及可预期性，鞭策一年屡次分红、预分红、春节前分红。

鞭策上市公司晋升投资价值。制订上市公司市值治理指引。研究将上市公司市值治理纳入企业表里部查核评价系统。指导上市公司回购股分后依法刊出。鼓动勉励上市公司聚焦主业，综合应用并购重组、股权激励等方式提多发展质量。依法从严冲击以市值治理为名的把持市场、黑幕生意业务等背法背规举动。

4、加年夜退市羁系力度

深化退市轨制鼎新，加速形成应退尽退、和时出清的常态化退市格式。进一步严酷强迫退市尺度。成立健全差别板块差异化的退市尺度系统。科学设置庞大背法退市合用规模。收紧财政类退市指标。完美市值尺度等生意业务类退市指标。加年夜规范类退市实行力度。进一步流通多元退市渠道。完美接收归并等政策划定，鼓动勉励指导头部公司安身主业加年夜对于财产链上市公司的整协力度。进一步减少“壳”资源价值。增强并购重组羁系，强化主业相干性，严把注入资产质量关，加年夜对于“借壳上市”的羁系力度，精准冲击各种背规“保壳”举动。进一步强化退市羁系。严酷退市履行，严肃冲击财政造假、把持市场等歹意规避退市的背法举动。健全退市历程中的投资者补偿布施机制，对于庞大背法退市负有责任的控股股东、现实节制人、董事、高管等要依法补偿投资者丧失。

5、增强证券基金机构羁系，鞭策行业回归本源、做优做强

鞭策证券基金机构高质量成长。指导行业机构树立准确谋划理念，处置惩罚好功效性及盈利性瓜葛。增强行业机构股东、营业准入治理，完美高管职员任职前提与存案治理轨制。完美对于衍生品、融资融券等重点营业的羁系轨制。鞭策行业机构增强投行能力及财富治理能力设置装备摆设。撑持头部机构经由过程并购重组、构造立异等方式晋升焦点竞争力，鼓动勉励中小机构差异化成长、特点化谋划。

踊跃培育优良的行业文化及投资文化。完美与谋划绩效、营业性子、孝敬程度、合规风控、社会文化相顺应的证券基金行业薪酬治理轨制。连续开展行业文化综合管理，成立健全从业职员分类名单轨制及执业荣誉治理机制，果断纠治拜金主义、奢糜享乐、急功近利、“炫富”等不良民风。

6、增强生意业务羁系，加强本钱市场内涵不变性

促成市场平稳运行。强化股市危害综合研判。增强战略性气力贮备及不变机制设置装备摆设。集中整治私募基金范畴凸起危害隐患。完美市场化法治化多元化的债券背约危害措置机制，果断冲击逃废债举动。摸索顺应中国成长阶段的期货羁系轨制及营业模式。做好跨市场跨行业跨境危害监测应答。

增强生意业务羁系。完美对于异样生意业务、把持市场的羁系尺度。出台步伐化生意业务羁系划定，增强对于高频量化生意业务羁系。制订私募证券基金运作法则。强化底线思维，完美极度景象的应答办法。严厉查处把持市场歹意做空等背法背规举动，强化震慑警示。

健全预期治理机制。将庞大经济或者非经济政策对于本钱市场的影响评估内容纳入宏不雅政策取向一致性评估框架，成立庞大政策信息发布协调机制。

7、鼎力大举鞭策中持久资金入市，连续壮年夜持久投资气力

成立培育持久投资的市场生态，完美适配持久投资的基础轨制，构建撑持“长钱长投”的政策系统。鼎力大举成长权益类公募基金，年夜幅晋升权益类基金占比。成立生意业务型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，鞭策指数化投资成长。周全增强基金公司投研能力设置装备摆设，富厚公募基金可投资产种别及投资组合，从范围导向向投资者回报道向改变。稳步降低公募基金行业综合费率，研究规范基金司理薪酬轨制。修订基金治理人分类评价轨制，督促树牢理性投资、价值投资、持久投资理念。撑持私募证券投资基金及私募资管营业稳健成长，晋升投资举动不变性。

优化保险资金权益投资政策情况，落实并完美国有保险公司绩效评价措施，更好鼓动勉励开展持久权益投资。完美保险资金权益投资羁系轨制，优化上市保险公司信息披露要求。完美天下社会保障基金、基本养老保险基金投资政策。晋升企业年金、小我私家养老金投资矫捷度。鼓动勉励银行理财及信任资金踊跃介入本钱市场，晋升权益投资范围。

8、进一步周全深化鼎新开放，更好办事高质量成长

出力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇年夜文章。鞭策股票刊行注册制走深走实，加强本钱市场轨制竞争力，晋升对于新财产新业态新技能的包涵性，更好办事科技立异、绿色成长、国资国企鼎新等国度战略实行及中小企业、平易近营企业成长壮年夜，促成新质出产力成长。加年夜对于切合国度财产政策导向、冲破要害焦点技能企业的股债融资撑持。加年夜并购重组鼎新力度，多措并举活跃并购重组市场。健全上市公司可连续信息披露轨制。

完美多条理本钱市场系统。对峙主板、科创板、创业板及北交所错位成长，深化新三板鼎新，促成区域性股权市场规范成长。进一步流通“募投管退”轮回，阐扬好创业投资、私募股权投资撑持科技立异作用。鞭策债券及不动产投资信任基金（REITs）市场高质量成长。稳慎有序成长期货及衍生品市场。

对峙兼顾本钱市场高程度轨制型开放及安全。拓展优化本钱市场跨境互联互通机制。拓宽企业境外上市融资渠道，晋升境外上市存案治理质效。增强开放前提下的羁系能力设置装备摆设。深化国际证券羁系互助。

9、鞭策形成促成本钱市场高质量成长的协力

鞭策增强本钱市场法治设置装备摆设，年夜幅晋升背法背规成本。鞭策修订证券投资基金法。出台上市公司监视治理条例，修订证券公司监视治理条例，加速制订公司债券治理条例，研究制订不动产投资信任基金治理条例。鞭策出台背约侵害上市公司好处罪的司法注释、黑幕生意业务及把持市场等平易近事补偿的司法注释，以和冲击调用私募基金资金、背约应用受托产业等犯法举动的司法文件。

加年夜对质券期货背法犯法的结合冲击力度。健全线索发明、举报奖励等机制。完美证券执法司法体系体例机制，提高行政刑事跟尾效率。强化行政羁系、行政审讯、行政查察之间的高效协同。加年夜行政、平易近事、刑事立体化追责力度，依法从严查处各种背法背规举动。加年夜证券胶葛尤其代表人诉讼轨制合用力度，完美行政执法当事人承诺轨制。摸索开展查察机关提起证券平易近事公益诉讼试点。进一步增强本钱市场诚信系统设置装备摆设。

深化央地、部际协调联动。强化宏不雅政策协同，促成实体经济及财产高质量成长，为本钱市场康健成长营建优良的情况。落实并完美上市公司股权激励、中持久资金、私募股权创投基金、不动产投资信任基金等税收政策，健全有益在立异本钱形成及活跃市场的财税系统。成立央地及跨部分羁系数据信息同享机制。压实处所当局于提高上市公司质量以和化解措置债券背约、私募机构危害等方面的责任。

打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的羁系铁军。把政治设置装备摆设放于越发凸起位置，深切推进周全从严治党，铸造忠诚洁净担任的高本质专业化的本钱市场干部人材步队。果断破除了“破例论”、“精英论”、“非凡论”等过错思惟。从严从紧完美去职职员治理，整治“影子股东”、不妥入股、政商“扭转门”、“逃逸式告退”等问题。铲除了败北问题孕育发生的泥土及前提，果断惩办败北与危害交叉、本钱与权利勾联等败北问题，营建风清气正的政治生态。

国务院

2024年4月4日

（本文有删减）

来历：中国当局网